众人都醉
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比105，白银被黄金甩出十条街。
历史只见过5次，这次轮到谁捡钱？
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先说结论：白银不是黄金的小跟班，它现在是光伏板、电车、AI芯片的“工业维生素”。
黄金涨得慢，白银涨得猛，因为工厂在抢。
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1. 金银比105到底多离谱
过去一百年，金银比正常在50-80晃悠。
现在105，等于一盎司黄金能换105盎司白银，比正常贵出四成。
前四次出现这种极端值后，白银都报复性补涨，最短三个月，最长一年半，金银比乖乖回到70以下。
2. 工厂抢银，抢得有多凶
一块光伏板吃20克银，277GW装机量就是5500吨白银，占全球矿山年产的两成。
电车电子系统用银量一年再增17%，焊料、银浆、触点，处处要银。
需求端每年涨2%，供应端只涨1.2%，2025年直接短缺3660吨，缺口相当于全球一个月的产量。
3. 为什么供应补不上
银矿不是想开就开，新矿投产周期五年起步。
回收？
白银散在电子垃圾里，回收率只有18%，赶不上新能源扩产的速度。
库存？
交易所库存连降七个月，再掏就见底。
4. 资金在干嘛
黄金3500美元后横盘，机构开始“卖金买银”。
白银ETF每天净申购2000万美元，银价年内飙36%，创14年新高。
银条、银元宝销量涨四成，大妈都在排队。
5. 还能追吗
短线：金银比10580，对应银价还有20%空间。
长线：只要光伏每年新增20%，缺口就堵不上。
风险：美联储一嗓子加息、一次技术性回调，银价可能闪跌5%-10%，但缺货逻辑不改。
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一句话总结：黄金是保险柜，白银是工厂仓库。
仓库空了，价格只能往上搬。
